華爾街又開始交易了，這一次，規模達到了數十億美元之譜。

隨著生活恢復正常和疫情引起的市場波動減弱，去年創下近十年來最大交易量的交易部門，本周料將報告第二季度營收急劇下降。與此同時，投資銀行業務則蒸蒸日上：在企業信心反彈和私募股權公司的推動下，投資銀行家得努力跟上創紀錄的并購交易。

高盛向來在并購排行榜領先群雄，但從來沒有像今年一樣：并購交易金額如此之早就突破了1萬億美元大關。市場份額排名第二和第三的摩根大通和摩根士丹利業務也大幅躍升。

彭博匯編的數據顯示，與疫情開始前的2019年同期相比，這三家銀行今年上半年經手的交易至少都增加了100筆。

“上半年我們已經完成了200多筆5億美元的交易，五年平均值則在80到100筆之間，”高盛全球并購業務聯席主管Stephan Feldgoise在接受采訪時表示，引用的全是公開來源的數據。

現在的問題在于：美國五大銀行的交易總營收料將減少28%，其中包括美國銀行和花旗，而收購、股票發行和債務交易的浪潮能否彌補這一塊。答案是各家結果會有所不同。即使對于高盛來說，咨詢收入佔其總營收的比例最大，但這些費用收入仍佔該項業務的不到10%。對于摩根大通來說，這個比例要小得多。

“并購業務的強通常不足以抵消其他業務的弱，”Evercore Inc.聯席首席執行官Ralph Schlosstein在接受采訪時表示。他公司的業務更側重于并購。“對于大公司來說，這是聲望的重要來源，但不是整體業績的驅動因素。”

然而，投資銀行部門的獲利可以更高，因為它們只需要一個主要的投入：贏得數十億美元交易的交易撮合者。“這是一個股本回報率非常高的業務，因為并購絲毫不動用資本，”Schlosstein說。 “其次，它確實推動了其他業務的活動。”

美國銀行全球投資銀行業務負責人Thomas Sheehan表示，并購業務會帶動其他業務。他說，針對并購提供建議，通常可以贏得股票或債券發行的承銷安排，以為這些交易提供融資。高盛的Feldgoise也贊同這一觀點。

“很多事情都從并購業務而來，”Feldgoise說。 “對沖業務、衍生品業務、融資業務。”

還不僅僅是并購。首次公開募股(IPO)經歷了有記錄以來最好的半年，第三季度看起來也會繼續忙碌。

根據交易撮合者的指引，到年底前的表現都將強勁。“費用池同比大幅增加，我們非常樂觀，我們將繼續看到強勁的表現，”Sheehan表示，根據彭博匯編的數據，他的銀行目前排名第四。他說，仍然存在風險，包括疫情卷土重來、通脹壓力和政府監管。 他說，“會有一段時間的波動。”

隨著經濟從疫情中復蘇，在并購業務占比最高的三大銀行也采取了更積極的方法讓員工重返辦公室。高盛要求其美國銀行家在6月重返辦公室，摩根大通則是7月之前，摩根士丹利則將勞動節定為重返辦公室的目標。

“重返辦公室非常符合客戶服務的精神，”Feldgoise 說。“重返辦公室并不容易，但重返與否會有差別。它肯定會造成差別。市場份額可以說明。”

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