今夏歐洲多地高溫，債市卻涼涼。其中德國(guó)最慘，是唯一6個(gè)月至30年期國(guó)債收益率全部跌入負(fù)值的國(guó)家。8月21日，德國(guó)又“零息賤賣(mài)”30年國(guó)債，為該國(guó)首次。

此舉令特朗普有些嫉妒。昨晚(22日)美國(guó)總統(tǒng)發(fā)推，稱(chēng)德國(guó)這么做其實(shí)是“借錢(qián)給別人還有的賺”，而“經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁”的美國(guó)，卻不能這么做。他順勢(shì)向美聯(lián)儲(chǔ)施壓，敦促后者加大力度降息。

然而特朗普沒(méi)提到的是。德國(guó)此次債券拍賣(mài)未能達(dá)到預(yù)定目標(biāo)的一半。而美國(guó)經(jīng)濟(jì)也并不是他的那般如此強(qiáng)勁，昨晚數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)PMI指數(shù)10年來(lái)首次跌破枯榮線。

羨慕德國(guó)歷史性操作，特朗普@美聯(lián)儲(chǔ)

據(jù)路透社消息，德國(guó)本周三(21日)以零利率發(fā)行了總價(jià)值20億歐元的30年期國(guó)債(2050年到期)。此前該國(guó)以零利率的票面利息發(fā)售過(guò)10年期債券，但發(fā)售零票息的30年期超長(zhǎng)國(guó)債，還是德國(guó)歷史上首次。

德國(guó)這番操作，通俗來(lái)說(shuō)，就是對(duì)外借錢(qián)，約定30年后還錢(qián)，利息為0。

但當(dāng)天德國(guó)30年期國(guó)債收益率為-0.15%，投資者買(mǎi)進(jìn)的負(fù)收益率債券如果一直持有到期，他們屆時(shí)拿回的資金將少于購(gòu)買(mǎi)這些債券所付的金額。繼而這次德國(guó)拍賣(mài)總計(jì)20億歐元的國(guó)債，若收益率常年低于0，到了2050年所需償還的費(fèi)用，會(huì)比20億歐元少。

所以在“商業(yè)鬼才”特朗普眼里，德國(guó)政府其實(shí)是在“賺錢(qián)”。

特朗普22日晚間發(fā)推表示，“德國(guó)正在支付零利率，實(shí)際上是借錢(qián)還有得賺。而美國(guó)是一個(gè)遠(yuǎn)比德國(guó)更強(qiáng)大、更重要的信貸國(guó)，卻正在支付利息，而且剛剛停止了(我希望的)量化緊縮。史上最堅(jiān)挺的美元，對(duì)出口非常不利。沒(méi)有通脹!”

特朗普隨后直接點(diǎn)名美聯(lián)儲(chǔ)，質(zhì)問(wèn)：“美聯(lián)儲(chǔ)在哪兒?”

美國(guó)8月PMI跌破枯榮線，10年來(lái)首次

特朗普沒(méi)提到的是，德國(guó)周三設(shè)定的20億歐元拍賣(mài)，結(jié)果只拍賣(mài)出去了8.24億歐元，其中三分之二由德國(guó)央行一家購(gòu)下，最終的債券發(fā)行收益率是-0.11%。

CNBC新聞網(wǎng)援引加拿大蒙特利爾銀行(BMO)的分析師林恩(Ian Lyngen)觀點(diǎn)表示，德國(guó)政府周三被迫購(gòu)買(mǎi)了剩余的債券，對(duì)于該國(guó)來(lái)說(shuō)是司空見(jiàn)慣的。他表示：“從技術(shù)上講，這是一次失敗的拍賣(mài)，意味著德國(guó)政府需要購(gòu)買(mǎi)其中相當(dāng)大的一部分。”

值得一提，近兩年美國(guó)政府支出越來(lái)越多，白宮預(yù)計(jì)本財(cái)年聯(lián)邦赤字將達(dá)萬(wàn)億美元級(jí)別，國(guó)會(huì)認(rèn)為將止步9600億美元——無(wú)論哪一個(gè)都將破2012年以來(lái)紀(jì)錄。高支出下，美國(guó)不得不發(fā)放更多國(guó)債，來(lái)填補(bǔ)赤字空缺。

上周幾個(gè)關(guān)鍵美債利率倒掛，一場(chǎng)教科書(shū)般經(jīng)濟(jì)衰退或許將上演。截至目前，全球三分之一可購(gòu)國(guó)債收益率均已經(jīng)跌入負(fù)值。19日全美商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)協(xié)會(huì)指出，目前有近75%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，2021年前會(huì)上演經(jīng)濟(jì)衰退。

紅色為負(fù)利率國(guó)債，灰色為正利率，白色未發(fā)行

昨晚美國(guó)經(jīng)濟(jì)又亮起一盞紅燈。

數(shù)據(jù)分析公司Markit報(bào)告顯示，8月美國(guó)制造業(yè)PMI為49.9，為2009年9月以來(lái)首次跌至50下方 。PMI一般反映宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的景氣狀況、發(fā)展變化趨勢(shì)和企業(yè)家對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的看法與信心。PMI數(shù)值通常以50%作為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)弱的分界點(diǎn)。如果PMI大于50%，表示經(jīng)濟(jì)上升，反之則趨向下降。

關(guān)鍵詞： 德國(guó) 國(guó)債