(原標題：B站2018財年凈虧損超5億：1年多時間投資超20家公司)

2月28日，上市近一年的B站交出了2018財年的成績單。

B站2018年第四季度和全年未經審計的財務報告顯示，2018財年，公司總營收達41.3億元，同比增長67%，其中四季度營收為11.6億元，同比增長57%;第四季度凈虧損1.908億元，凈虧損率為17%，2017年同期的凈虧損為5130萬元。

據了解，自2018年3月上市以來，B站無論是在資本運作，還是內容產業布局上都動作頻頻。

B站董事長兼首席執行官陳睿表示：“2018年對B站具有里程碑式意義，我們于3月成功上市，并推出了包含國產動畫、紀錄片、綜藝在內的一系列優質原創內容，在電競與漫畫領域深入布局。與騰訊、阿里巴巴的戰略合作，也進一步增強了我們在動漫、游戲等領域的實力及商業化能力。”

2018財年凈虧損超5億元

據了解，B站的營收主要來自于移動游戲、直播和增值服務、廣告、其他收入四大板塊。

游戲收入作為B站目前的主營收業務，2018年前三季度的占比分別為79%、77.1%和68.5%，第四季度的收入為7.1億元，占比約62%。這意味著其游戲收入占比過重的情況正逐步改善，去年第四季度，B站的非游戲業務收入占比為38%，2017年同期的為16%。

記者還了解到，2018財年，B站廣告收入增至4.6億元，比2017年增長191%;直播和VAS的收入增加到5.9億元，同比增長232%，來自電子商務和其他業務的收入為1.4億元。

2018年，B站實現了效果類廣告從無到有的突破。B站表示，未來將積極嘗試社區和內容生態優勢結合的新業務模式，尋找廣告爆發點。

此外，用戶UGC內容依然是B站用戶的主要消費內容，去年第四季度由UP主創作的高質量視頻依舊占據整體播放量的89%，同時，月活UP主數量及其投稿量實現了同比143%和148%的增長。

從用戶數量來看，去年四季度，B站的月活人數增長了29%，達到9280萬人;移動端月活人數增長37%，達7950萬人。每月平均付費用戶達到440萬，相比2017年同期增長了298%。

對于2019年第一季度的收入，B站預計將達到12.7億~12.9億元。

而在盈利能力上，曾有業內人士預測，B站或會成為視頻網站中最先實現盈利的平臺，但一直以來，其不斷擴大的虧損和過重依賴游戲業務的問題備受市場關注。

財報顯示，2018財年，B站凈虧損5.65億元，2017年凈虧損1.838億元;去年前三季度，B站的凈虧損額度分別為5780萬元、7030萬元和2.46億元。

一位二次元分析師告訴記者：“B站這樣的虧損不算太大，在預期內，賬上現金還有43億元。”

投資超20家公司

作為國內目前最為活躍的二次元社區之一，B站獨特的彈幕社交方式，已為其形成了200萬個文化標簽，7000個核心文化圈層，但B站的雄心不止于此。

自去年3月在納斯達克上市以來，B站在動漫、虛擬偶像、游戲、電競等多個領域“開疆擴土”，并在紀錄片、綜藝、廣告、游戲、線下等多個維度上深度擴張。B站正通過一系列資本運作快速鞏固自己的地位，不斷強化自身在Z世代產業中的競爭優勢。

記者根據公開數據不完全統計發現，2018年~2019年1月，B站在文化娛樂領域內投資了超20家公司。這些公司的主要業務分別涵蓋了動畫制作、漫畫IP、衍生品、虛擬偶像、游戲等領域。

值得注意的是，雖然B站最核心的競爭力是其UP主，但為了維系社區文化以及深化Z世代產業布局，B站已明顯開始向PGC轉型。其中，最為明顯是在自制方面發力。

去年，B站與Discovery合作引進長紀錄片、參與了超過50個頭部動畫項目、升級國創布局一口氣發布24部作品、成立自己的漫畫平臺……

陳睿曾多次表示，B站將持續在優質內容和社區建設上加大投入，擴大用戶規模，提高變現效率。

不過，自制這條路并不好走，以騰訊、愛奇藝等為代表的視頻平臺砸錢走了多年，仍在探索。對于B站來說，無論是一系列的資本運作，還是自制內容上的投入，都意味著成本的高企。

財報顯示，與2017年的19億元相比，B站2018財年的收入成本增長了71%，達到33億元。其中，第四季度收入成本增長72%至9.58億元，而2017年同期的為5.58億元。

左手騰訊，右手阿里

左手騰訊，右手阿里，這是B站為業內所關注的另一大原因。

隨著阿里巴巴的進入，騰訊、阿里分別成為B站的第二、第三大股東。其中，騰訊持股約12%，阿里持股約8%，成為為數不多的同時被騰訊、阿里看中的互聯網公司。

事實上，B站和騰訊最早的聯系要追溯到四年前。記者查詢天眼查發現，早在B站上市前，在其B輪、D輪融資中均出現騰訊的身影。B站上市后，又獲得了騰訊約3.176億美元的戰略融資。

除了資本上的合作，在內容業務上，B站和騰訊也開展了廣泛合作。其中，動漫方面的合作內容包括了互相交換現有動漫版權并在動畫項目的采購、參投、自制方面深度合作，可一定程度上減少雙方的內容成本。游戲方面，B站未來可以與騰訊共同運營，有利于雙方在二次元游戲領域的拓展。

一位接近騰訊人士曾告訴記者，騰訊加碼B站，一方面是B站背后站著中國未來的消費主力人群，另一方面，則是B站的二次元游戲分發優勢已讓其成為一個強有力的游戲分發渠道，這種細分渠道優勢是全品類分發的騰訊所不具備的，因此騰訊必須把這種能力抓在手里。

相比之下，B站與阿里的合作則更多體現在衍生品等的電商變現方面。

去年12月，B站與淘寶在內容電商以及B站自有IP的商業化運營方面達成戰略合作。今年2月，阿里又“牽手”B站。有媒體報道稱，此次入股B站是阿里再次戰略進軍二次元領域。

不過，對于B站來說，如何在兩個巨頭間保持獨立和平衡，也許是2019年要面臨的一個新問題。