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【中國金融案例中心 編譯：胡畔】

2022年10月12日，美國國會(huì)研究局（Congressional Research Service ，簡稱CRS）針對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)主賬戶及支付系統(tǒng)發(fā)表了最新報(bào)告。報(bào)告提到，近年來，金融科技公司在零售支付領(lǐng)域做出了重要?jiǎng)?chuàng)新。盡管這些金融科技公司不提供傳統(tǒng)的銀行服務(wù)，但一些公司尋求并獲得了州或聯(lián)邦的銀行執(zhí)照。對(duì)于支付科技公司來說，尋求銀行執(zhí)照的一個(gè)主要?jiǎng)訖C(jī)是獲得一個(gè)美聯(lián)儲(chǔ)的"主賬戶"（Master Account），以實(shí)現(xiàn)對(duì)批發(fā)支付系統(tǒng)及相關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)支付服務(wù)（不包括貼現(xiàn)窗口）的直接訪問，而無需銀行充當(dāng)中介。近期，一些擁有國家銀行執(zhí)照的加密資產(chǎn)公司也提出了美聯(lián)儲(chǔ)主賬戶的申請(qǐng)，以期實(shí)現(xiàn)虛擬貨幣和官方貨幣之間更加無縫的交易。

與投資于貸款或證券的資金不同，準(zhǔn)備金是銀行作為流動(dòng)現(xiàn)金余額持有的資產(chǎn)。銀行將大部分準(zhǔn)備金存放在美聯(lián)儲(chǔ)的主賬戶中，并一直遵守最低準(zhǔn)備金要求，直到美聯(lián)儲(chǔ)在2020年取消了這一要求。由于美聯(lián)儲(chǔ)的各個(gè)主賬戶是互相連通的，終端用戶（如客戶和商家）與使用不同支付系統(tǒng)的銀行間所有類型的支付都可以通過該系統(tǒng)完成。客戶的支付交易由銀行匯總和結(jié)算，然后通過美聯(lián)儲(chǔ)的批發(fā)支付系統(tǒng)，銀行可以借記和貸記對(duì)方的主賬戶，在批發(fā)支付系統(tǒng)中，這些支付將被清算和結(jié)算。

金融機(jī)構(gòu)必須向美聯(lián)儲(chǔ)申請(qǐng)主賬戶。對(duì)于傳統(tǒng)銀行來說，這些申請(qǐng)通常會(huì)很快獲得批準(zhǔn)；但有報(bào)道稱，一些非傳統(tǒng)銀行的申請(qǐng)遇到了拖延，這引發(fā)了爭議。越來越多的非傳統(tǒng)申請(qǐng)機(jī)構(gòu)提出了一些問題：誰有資格、誰應(yīng)該有資格（通過現(xiàn)行法律或立法）獲得主賬戶，申請(qǐng)過程的透明度如何把控，以及美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該對(duì)擁有主賬戶的機(jī)構(gòu)實(shí)施什么保障措施.

近期的兩個(gè)事例印證了這些爭議。一是Reserve Trust（一家擁有州信托銀行牌照的支付科技公司）的主賬戶申請(qǐng)，二是Custodia Bank（一家懷俄明州特許的從事加密資產(chǎn)服務(wù)的特殊目的銀行）對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)推遲其2020年10月主賬戶申請(qǐng)決定的起訴。

美聯(lián)儲(chǔ)最新指引

2022年8月，美聯(lián)儲(chǔ)通過其"通知和評(píng)論流程"（notice-and-comment process）發(fā)布了關(guān)于主賬戶的最新指引，解釋了其將如何評(píng)估主賬戶的申請(qǐng)。美聯(lián)儲(chǔ)表示，這項(xiàng)指引將使申請(qǐng)過程更加透明，并確保非傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)的申請(qǐng)?jiān)?2家地區(qū)性聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行中得到一致對(duì)待。

根據(jù)最新的指導(dǎo)意見，美聯(lián)儲(chǔ)能夠向符合法定定義的成員銀行或存款機(jī)構(gòu)、指定的金融市場(chǎng)公用事業(yè)公司、某些政府資助企業(yè)、美國財(cái)政部和某些官方國際組織授予主賬戶。對(duì)于符合條件的機(jī)構(gòu)，申請(qǐng)人必須遵守支付、反洗錢、制裁和風(fēng)險(xiǎn)管理等相關(guān)法律和監(jiān)管要求，財(cái)務(wù)狀況健康并且不會(huì)給美聯(lián)儲(chǔ)或金融穩(wěn)定帶來風(fēng)險(xiǎn)。

政策考慮

在金融科技與加密資產(chǎn)機(jī)構(gòu)發(fā)起主賬戶申請(qǐng)的背景下，促進(jìn)創(chuàng)新和降低風(fēng)險(xiǎn)之間存在著一種政策權(quán)衡，但這一平衡該如何理解還尚不清楚。為創(chuàng)新支付公司開設(shè)主賬戶可以為其消費(fèi)者和商家提供更低的成本和新的產(chǎn)品選擇；但由于缺乏一個(gè)明確、全面的聯(lián)邦支付監(jiān)管體系，美聯(lián)儲(chǔ)不得不依賴其運(yùn)營的支付系統(tǒng)的內(nèi)部規(guī)則以及聯(lián)邦對(duì)銀行的監(jiān)管來管理支付風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，當(dāng)州特許機(jī)構(gòu)沒有存款保險(xiǎn)時(shí)，"州-聯(lián)邦"雙重銀行體系可能會(huì)導(dǎo)致聯(lián)邦監(jiān)管有限。由于法律上的缺失，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)發(fā)現(xiàn)，將主賬戶授予一家沒有主要聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)的企業(yè)后，其能夠監(jiān)控或降低風(fēng)險(xiǎn)的能力有限。這產(chǎn)生了一個(gè)問題，即非傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)是否可以在無需承擔(dān)監(jiān)管成本的背景下就受益于美聯(lián)儲(chǔ)的服務(wù)？此外，與非加密生態(tài)的金融科技支付公司相比，鑒于加密資產(chǎn)價(jià)格極端波動(dòng)、欺詐多發(fā)、監(jiān)管存在不確定性，以及幾家知名加密資產(chǎn)公司突然的破產(chǎn)，這些加密資產(chǎn)機(jī)構(gòu)還存在額外的風(fēng)險(xiǎn)。

自8月新版指導(dǎo)意見發(fā)布以來，目前尚不清楚美聯(lián)儲(chǔ)是否加快了對(duì)非傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)主賬戶申請(qǐng)的處理流程。一些觀察人士呼吁，應(yīng)對(duì)主賬戶的授予資格做出更明確的立法，并迫使美聯(lián)儲(chǔ)加快處理步伐。美國國會(huì)在今年9月提出的S.4356法案要求美聯(lián)儲(chǔ)向所有存款機(jī)構(gòu)提供主賬戶；一些觀察人士還呼吁對(duì)傳統(tǒng)銀行的主賬戶進(jìn)行更嚴(yán)格的限制。

本文系未央網(wǎng)專欄作者:中國金融案例中心 發(fā)表，內(nèi)容屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表網(wǎng)站觀點(diǎn)，未經(jīng)許可嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載，違者必究！

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