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智通財經APP獲悉，11月，美國信用卡拖欠率和凈沖銷率繼續攀升，延續了過去幾年信貸正常化的趨勢。

雖然2019年疫情爆發導致2020年春季支出大幅下降，但美國政府前所未有的財政支持導致支出激增，為消費者提供了財務緩沖，這導致了異常強勁的信貸質量。至少，大多數消費者還在繼續信用卡還款，許多人還能還清賬戶余額。現在，刺激政策已經停止，消費者的儲蓄正在減少。

杰富瑞分析師John Hecht表示：“11月信用卡趨勢反映出信貸持續正常化，以及消費者需求和通脹推動的應收賬款強勁增長”。由于信貸需求增加，貸款余額環比增長2.5%至4430億美元，同比增長15.1%。“在看到消費者疲軟進一步得到證實之前，發行方尚未收緊信貸。”

8家信用卡貸款機構的平均拖欠率在11月上升至2.29%，高于10月的2.21%和2021年11月的1.67%，這仍比2019年11月3.61%的平均拖欠率低100多個基點。

凈沖銷比拖欠更接近疫情前的水平。平均凈沖銷率為2.59%，高于10月份的2.42%，也高于去年同期的1.78%。最近一個月的平均值僅比2019年11月的2.84%高25個基點。Bread Financial(BFH.US)，前身是Alliance Data Systems，目前比競爭對手更接近疫情前的水平。其拖欠率僅比2019年11月的水平高50個基點，凈沖銷率僅高20個基點。

自上周二收盤以來，美國運通(AXP.US)股價下跌7.1%，Capital One(COF.US)下跌8.9%，發現金融(DFS.US)下跌7.2%，Bread Financial下跌3.1%，Synchrony Financial(SYF.US)下跌6.3%。

Baird分析師David George表示：“信貸損失在過去幾個月里一直在延續正常化趨勢，但上周四回調感覺像是反應過度，我們認為Capital One和美國運通股價的疲軟提供了增加頭寸的機會。”

Seeking Alpha撰稿人Avi Gilburt警告稱，Capital One的違約率不斷上升，對次貸借款人的風險敞口高于平均水平。與此同時，Seeking Alpha撰稿人Gary Gambino認為，因貸款損失增加，Synchrony Financial的股價目前很便宜。

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