本文來源：時(shí)代財(cái)經(jīng) 作者：張羽岐

圖片來源：圖蟲創(chuàng)意

“手套茅”英科醫(yī)療（300677.SZ）又有擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目宣布終止。

(相關(guān)資料圖)

12月19日，英科醫(yī)療發(fā)布公告稱，公司計(jì)劃終止在沂源縣設(shè)立全資孫公司沂源英科實(shí)施年產(chǎn)50億只TPE手套和50億只CPE手套項(xiàng)目，并與沂源縣政府?dāng)M簽訂《投資協(xié)議書之解除協(xié)議》。

公告顯示，本次終止的50億只TPE手套和50億只CPE手套項(xiàng)目，是在2020年11月30日因滿足公司戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃需要、擴(kuò)大產(chǎn)能并優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局需要而設(shè)立。但實(shí)際上，時(shí)代財(cái)經(jīng)以投資者身份致電英科醫(yī)療投資部詢問該項(xiàng)目停產(chǎn)的具體原因，相關(guān)人士向時(shí)代財(cái)經(jīng)確認(rèn)，該項(xiàng)目本來也未投入建設(shè)，而公司其他項(xiàng)目還在繼續(xù)運(yùn)行中。

上述項(xiàng)目投資總金額為1.2億美元（約合人民幣8.36億元），項(xiàng)目終止之后，沂源縣政府將退還英科醫(yī)療已繳納的相關(guān)土地款項(xiàng)及費(fèi)用。同時(shí)，公司將注銷項(xiàng)目實(shí)施主體沂源英科，將會(huì)產(chǎn)生辦理工商注銷等手續(xù)的費(fèi)用，且因投資幣種為美元，退出資本金時(shí)可能會(huì)發(fā)生匯兌損益，具體的金額尚需根據(jù)實(shí)際情況確認(rèn)。“上述費(fèi)用對(duì)公司2022年度當(dāng)期損益無重大影響。”

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，英科醫(yī)療的凈利潤(rùn)已經(jīng)同比減少90%。股價(jià)也隨著業(yè)績(jī)一路向下。自去年1月29日攀至歷史最高峰159.36元/股之后，英科醫(yī)療的股價(jià)一路下跌。截至12月22日午間收盤，英科醫(yī)療報(bào)22.07元/股，總市值僅剩145.56億元，距離最高點(diǎn)時(shí)已經(jīng)跌去超85%。

新冠三年，也是英科醫(yī)療從高潮到低谷的三年。2020年疫情期間，各類型手套需求量暴增，帶火了手套產(chǎn)業(yè)鏈的上下游企業(yè)，英科醫(yī)療因此一躍成為最火爆的新冠概念股之一。但隨著手套本身需求量回落，手套行業(yè)也逐步回歸穩(wěn)定，項(xiàng)目停產(chǎn)、縮減產(chǎn)能、營(yíng)收下降等接踵而來。

英科醫(yī)療狂砍計(jì)劃產(chǎn)線

奧密克戎第一波感染高峰來勢(shì)洶洶，但手套行業(yè)并未出現(xiàn)像口罩、抗原試劑、退燒藥等大規(guī)模售空情況。

時(shí)代財(cái)經(jīng)以消費(fèi)者身份致電多家藥店，有藥店工作人員表示，“店內(nèi)目前有一次性PE（聚乙烯）手套，價(jià)格為每100只15元。”北京朝陽區(qū)另一家藥店的工作人員則表示，目前店內(nèi)暫無一次性PE手套，但有一次性乳膠類型的手套。

時(shí)代財(cái)經(jīng)檢索淘寶、京東、美團(tuán)、餓了么等多家電商平臺(tái)查看一次性醫(yī)用手套售賣情況，各平臺(tái)顯示，不同類型手套均有售賣。

手套市場(chǎng)行情變化并非最近才發(fā)生。今年以來，除宣布上述手套項(xiàng)目終止之前，英科醫(yī)療已連續(xù)終止兩個(gè)手套相關(guān)項(xiàng)目。

6月13日，英科醫(yī)療發(fā)布公告稱，終止臨湘市年產(chǎn)400 億只（4000 萬箱）高端醫(yī)用手套項(xiàng)目和城陵磯新港區(qū)北片區(qū)（臨湘工業(yè)園）熱電聯(lián)產(chǎn)項(xiàng)目。

10月28日，英科醫(yī)療再發(fā)公告稱，終止在夏邑縣設(shè)立全資子公司實(shí)施年產(chǎn)131億只（1310萬箱）PVC高端醫(yī)用手套項(xiàng)目。

這兩個(gè)手套相關(guān)項(xiàng)目的投資金額分別為40億元和6.6億元，其終止原因中均提到項(xiàng)目實(shí)際建設(shè)進(jìn)度不達(dá)預(yù)期，且受新冠疫情變化影響，市場(chǎng)供需趨于平衡。換句話說，市場(chǎng)對(duì)手套的需要量正在回歸穩(wěn)定值。

而對(duì)于上述50億只TPE手套和50億只CPE手套項(xiàng)目的終止，英科醫(yī)療在公告中解釋稱，自2020年11月30日公司與沂源縣人民政府簽署并通過《投資協(xié)議書》以來，手套市場(chǎng)的需求結(jié)構(gòu)發(fā)生了較大變化，消費(fèi)者的使用習(xí)慣發(fā)生改變并得以沉淀，原有TPE手套和CPE手套的需求，已開始逐漸被一次性PVC手套、一次性丁腈手套替代。

“根據(jù)目前市場(chǎng)及行業(yè)的情況，英科醫(yī)療綜合考慮各方面因素后，為優(yōu)化資源配置，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)公司及股東利益，決定終止擴(kuò)產(chǎn)。”英科醫(yī)療稱。

2022年半年報(bào)顯示，英科醫(yī)療仍有多個(gè)手套相關(guān)的在建項(xiàng)目，其中，安徽凱澤公司年產(chǎn)50萬噸羧基丁腈膠乳項(xiàng)目，已累計(jì)投入5.77億元，項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度為82%；江西英科公司年產(chǎn)271.68億只（2744萬箱）高端醫(yī)用手套項(xiàng)目，已累計(jì)投入20.16億元，項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度為79%；山東英科公司年產(chǎn)500億只高端醫(yī)用手套項(xiàng)目，已累計(jì)投入3.81億元，項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度為28%；安慶英科公司年產(chǎn)400億只（4000萬箱）高端醫(yī)用手套項(xiàng)目，已累計(jì)投入3.02億元，項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度為7%。

狂砍產(chǎn)能的背后，是英科醫(yī)療不斷回調(diào)的業(yè)績(jī)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，受手套需求下滑和價(jià)格下降等多重因素影響，今年前三季度，英科醫(yī)療實(shí)現(xiàn)營(yíng)收52.12億元，同比下降61.81%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6.39億元，同比下降90.80%。

醫(yī)用手套的高潮與低谷

從手套市場(chǎng)本身來看，其生產(chǎn)、銷售價(jià)格較為混亂，品質(zhì)也差異多樣，既有上市公司英科醫(yī)療、藍(lán)帆醫(yī)療（002382.SZ）等，亦有自產(chǎn)自銷，大批量售賣、出口的自營(yíng)小企業(yè)。

手套產(chǎn)品同樣也是多種多樣，從材質(zhì)上劃分，手套分為乳膠手套、一次性丁腈手套、一次性PVC手套、一次性聚乙烯（PE/CPE/TPE）手套等。在醫(yī)療行業(yè)中，乳膠材質(zhì)因其具有過敏的特質(zhì)，近些年逐漸被一次性丁腈手套所替代。

英科醫(yī)療并不是唯一一家命運(yùn)隨著疫情發(fā)展而大起大落的手套企業(yè)。與之競(jìng)對(duì)多年，同樣坐落于山東淄博的藍(lán)帆醫(yī)療也是如此。

藍(lán)帆醫(yī)療2020年年報(bào)顯示，受疫情影響，全行業(yè)醫(yī)療及防護(hù)手套產(chǎn)品訂單大幅增加，帶來價(jià)格的大幅上漲，公司2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收78.69億元，同比增長(zhǎng)126.42%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)20.38億元，同比增長(zhǎng)258.72%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額20.18億元，同比增長(zhǎng)250.23%。

高峰之后，業(yè)績(jī)回落明顯。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021年，藍(lán)帆醫(yī)療的營(yíng)收為81.09億元，同比增長(zhǎng)3.04%，但凈利潤(rùn)驟降34.28%，為11.56億元。2022年前三季度，藍(lán)帆醫(yī)療的營(yíng)收為37.56億元，同比下降42.86%；歸母凈利潤(rùn)為虧損1.45億元，較上年同期由盈轉(zhuǎn)虧。藍(lán)帆醫(yī)療解釋稱，營(yíng)收下滑主要系本報(bào)告期防護(hù)事業(yè)部產(chǎn)品銷量增加但售價(jià)大幅降低所致。

咨詢機(jī)構(gòu)弗若斯特沙利文曾預(yù)計(jì)，全球一次性手套銷量將由2021年的7858億只增長(zhǎng)至2025年的12103億只，2021-2025年期間年復(fù)合增長(zhǎng)率為11.4%。但據(jù)隆眾資訊指出，2022年1-2月，中國(guó)丁腈手套總出口量2.35萬噸，同比下跌40.20%，出口均價(jià)7193.48美元/噸，同比下跌56.90%。全球丁腈手套仍處于消化社會(huì)庫存過程中，市場(chǎng)整體需求遠(yuǎn)不及預(yù)期，且市場(chǎng)價(jià)格大幅下滑至利潤(rùn)低點(diǎn)。

近期，疫情防控政策調(diào)整下，手套行業(yè)再次迎來銷售小高潮。

“公司十二月中旬一次性PVC手套開線率較十一月有較大幅度的增長(zhǎng)，一次性丁腈手套訂單也有一定的回暖，開線率也有所上升。”12月16日，英科醫(yī)療在深交所互動(dòng)易平臺(tái)回應(yīng)投資者稱。

12月19日，藍(lán)帆醫(yī)療也在深交所互動(dòng)易平臺(tái)回應(yīng)投資者稱，“近期，國(guó)內(nèi)消費(fèi)者對(duì)防疫物資的需求激增，公司電商部門3個(gè)月的備貨十幾天已全部售盡，導(dǎo)致庫存短期供應(yīng)不足，公司目前正在加大生產(chǎn)，并通過供應(yīng)鏈積極調(diào)貨以保證防疫物資供應(yīng)。”

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