2023年開市首周，市場行情一掃去年陰霾，不僅指數全面反彈，情緒面和交易量也有所回暖。數據顯示，身為重要機構投資者之一的公募基金已開始積極布局新一年的投資機會。今年前五個交易日(1月3日-1月9日)，已有近30只基金開啟募集，其中不乏諸多“明星”基金經理的身影。

其中，固收+明星拍檔董辰、鄭青強強聯手打造的——華泰柏瑞招享6個月持有混合(A類：017617，C類：017618)備受矚目。去年股債市場雙雙大幅調整，不僅讓聚焦于單一資產的純股和純債產品波動加劇，也令追求穩健收益的“固收+”策略在2022年遭遇巨大挑戰。然而在投資格外艱難的一年中，依然有基金無懼風雨，在進攻和防守兩端都交出了頗為亮眼的成績單，由董辰、鄭青共同打造的“主債少股”策略基金正是其中的佼佼者。

數據顯示，由董辰、鄭青共管的華泰柏瑞鼎利A(004010)近兩年回報21.58%，在晨星同類基金中排名2/688，獲得了海通/晨星三年期★★★★★評級和天相投顧三年期AAAAA評級。兩位基金經理共管以來的這兩年(鄭青任職日期：20/6/29;董辰任職日期：20/12/29)，正是市場波動放大、投資難度加劇的兩年，而鼎利A憑借靚麗的回報和較小的回撤，詮釋了收益和波動的較優平衡，也為投資者帶來了相對舒適的投資體驗。

(資料圖片僅供參考)

(圖：董辰、鄭青共管以來鼎利A累計單位凈值表現)

鼎利A于2016/12/22成立;業績及凈值數據來源：華泰柏瑞，經托管行復核，業績基準、指數數據來源：wind，鼎利A近兩年業績基準回報為-11.88%，排名分類：晨星-保守混合，以上數據均截至22年12月底;評級來源：海通-22/10/31，晨星-22/9/30，天相投顧-22/9/30;基金評價結果并不是對未來表現的預測，也不應視作投資基金的建議。鼎利與華泰柏瑞招享6個月持有期混合基金在投資范圍、策略、比例等方面存在差異。

重視防守：股債兩端分控風險

作為組合的底倉配置，華泰柏瑞鼎利的債券投資部分不做信用下沉，選擇優質債券打造組合的堅實基礎。基金經理鄭青擁有超10年固收投資經驗，擅長債券投資和流動性管理，擁有豐富的大規模現金管理經驗。她非常注重風險控制，在滿足流動性和安全性的前提下優化債券組合，追求長期穩健收益。

“把風險控制放在首位”也是華泰柏瑞固收團隊一直以來堅持的核心理念，正因為嚴格高效的風險管理機制，華泰柏瑞旗下固收產品的中長期回報突出，市場排名居前。截至2022年底，華泰柏瑞近五年固定收益類資產絕對收益評分全市場排名5/99，純債類基金近五年絕對收益排名5/75，偏債類基金近兩年絕對收益排名3/122(海通)。

產品權益投資部分由近兩年市場關注度很高的實力派中生代董辰負責，他擁有豐富的買賣方研究經驗，曾任長江證券煤炭行業首席分析師。2016年加入華泰柏瑞后，董辰研究行業覆蓋有色、鋼鐵、煤炭、軍工、機械、電力設備、新能源等領域，投資視野廣闊，尤其在周期和制造類板塊能力突出。

董辰的投資體系是基于質量、景氣度、成長空間三重維度優選性價比標的，注重持有體驗。敏銳的宏觀嗅覺和出色的選股能力讓他管理的基金在近兩年多的震蕩行情中脫穎而出，除鼎利A近兩年回報斬獲晨星同類2/688之外，由他管理的主動權益類基金華泰柏瑞富利A、華泰柏瑞多策略A近兩年回報在晨星同類中包攬前二(1/143、2/143)。

(鼎利A分類：晨星-開放式基金-保守混合，董辰自20/7/29起開始管理。富利A、多策略A分類：晨星-開放式基金-積極配置-大盤平衡，均截至22/12/31;基金評價結果并不是對未來表現的預測，也不應視作投資基金的建議。)

過去兩年股債市場的波動加劇，對于“主債少股”的固收+產品的投資帶來了嚴峻挑戰，但與此同時，我們也在股債市場的輪番波動之間感受到了有效的資產配置對于投資體驗的加成——股市艱難時，有債券資產平滑波動;債市調整時，或有股票反彈彌補損失。長期來看大類資產輪動不斷，單一類型資產難有“常勝將軍”，如果利用股債兩類資產的低相關性構建組合，或能減少單一資產的周期波動，爭取較好的配置效果。

市場行情不會始終鐘情于某種風格或策略，但科學合理的股債搭配有助于投資者穿越跌宕行情、把握長期機會。董辰、鄭青強強聯手打造的“主債少股”策略產品，根據市場變化在股債資產間進行合理配比，通過固收部分力爭降低組合波動，通過權益部分提供彈性，求穩亦求進，在追求風險可控的同時力爭長期可持續的回報。

從容開「投」：打造攻守兼備投資利器

新年首周的市場讓眾多投資者感到了久違的暖意，“春季攻勢”能否延續或仍待觀察，但對于大多數個人投資者而言，旨在依靠股債資產的低相關性構建組合，爭取回撤可控的同時，博取一定業績彈性的“固收+”策略依然是可供考慮的不錯選擇。

特別是在長周期視角來看，國內十年期國債收益率中樞呈下行趨勢，近三年圍繞在2.5%到3.5%之間，低利率可能是未來較長時期的常態，固收搭配權益資產或是必選方案之一。此外，隨著資管新規正式落地、全面凈值化時代到來，各類理財、債券、信托產品不得保本保息，也不得剛性兌付，通過接受一定的波動來實現投資目標成為大勢所趨。在此背景下，優質“固收+”基金有望為投資者提供一份攻守兼備的配置選擇，力爭長期穩健回報。

隨著股、債市兩市調整到更具性價比的位置，當前或正為“固收+”新基金的建倉創造了較好的時機。明星拍檔董辰、鄭青選擇此時攜新品而來，積極布局新一年的股債機遇，力爭打造攻守兼備的震蕩行情投資利器。同時，華泰柏瑞招享6個月持有混合(A類：017617，C類：017618)六個月持有期的設計兼顧了投資者流動性需求和持有體驗，產品1月9日起重磅發行，聚焦股債投資新機!

備注：鄭青女士掌管的混合型基金有華泰柏瑞新利、華泰柏瑞鼎利兩只;董辰先生掌管的混合型基金有華泰柏瑞富利、華泰柏瑞新利、華泰柏瑞多策略、華泰柏瑞鼎利、華泰柏瑞享利、華泰柏瑞恒利、華泰柏瑞恒悅、華泰柏瑞恒澤八只。

華泰柏瑞富利A成立于20170912，2017年(成立至年底)、2018年、2019年、2020年、2021年、2022年上半年收益依次為-0.36%、-28.37%、37.82%、17.29%、47.17%、4.16%。業績比較基準為：滬深300指數收益率*50%+中債綜合指數收益率*50%，同期收益依次為2.14%、-11.04%、18.01%、13.50%、-1.21%、-4.24%。華泰柏瑞富利C設立于20211222，成立至2022年9月底收益為8.22%，同期業績基準回報為-11.03%。歷任基金經理：楊景涵(20170912-20200729)、董辰(20200729至今)。

華泰柏瑞新利A成立于20150428，2015年(成立至年底)、2016年、2017年、2018年、2019年、2020年、2021年、2022年上半年收益依次為3.11%、1.53%、6.87%、0.92%、5.05%、20.26%、16.10%、2.85%。華泰柏瑞新利C設立于20151119，自2016年度收益依次為1.89%、6.82%、0.47%、5.17%、20.03%、15.87%、2.76%。業績比較基準為：一年期銀行定期存款利率(稅后)+1%，同期收益依次為1.79%、2.50%、2.43%、2.37%、2.31%、2.27%、2.21%、1.07%。歷任基金經理：方緯(20150428-20160817)、楊景涵(20150428-20180402)、羅遠航(20170324-20200721)、吳邦棟(20180402-20200825)、鄭青(20200623至今)、董辰(20200825至今)。

華泰柏瑞多策略A成立于20160929，2016年(成立至年底)、2017年、2018年、2019年、2020年、2021年、2022年上半年收益依次為0.20%、25.22%、-23.35%、37.63%、-2.93%、45.59%、4.85%。業績比較基準為：滬深300指數收益率×60%+上證國債指數收益率×40%，同期收益依次為1.54%、12.98%、-13.74%、22.93%、17.94%、-1.14%、-4.59%。華泰柏瑞多策略C設立于20220323，成立至22年9月底收益為10.80%，同期業績基準收益為-5.39%。歷任基金經理：方緯(20160929-20191209)、楊景涵(20160929-20201229)、董辰(20201229至今)。

華泰柏瑞鼎利成立于20161222，A類份額在2017年、2018年、2019年、2020年、2021年、2022年上半年收益依次為6.75%、3.62%、12.99%、11.29%、16.69%、2.66%;C類份額同期收益依次為6.75%、6.10%、12.77%、11.01%、16.30%、2.53%。業績比較基準為：滬深300指數收益率×50%+中債綜合指數收益率×50%，同期收益依次為8.60%、-11.02%、17.99%、13.50%、-1.21%、-4.24%。歷任基金經理：楊景涵(20161222-20180402)、羅遠航(20170324-20200721)、吳邦棟(20180402-20201229)、鄭青(20200623至今)、董辰(20201229至今)。

華泰柏瑞享利成立于20161229，A類份額在2017年、2018年、2019年、2020年、2021年、2022年上半年收益依次為9.74%、-1.20%、16.17%、10.50%、7.44%、2.32%;C類份額同期收益依次為9.24%、-1.35%、16.28%、10.59%、7.31%、-4.24%。業績比較基準為：滬深300指數收益率×50%+中債綜合指數收益率×50%，同期收益依次為8.60%、-11.02%、17.99%、13.50%、-1.21%、2.16%。歷任基金經理：羅遠航(20170324-20200721)、楊景涵(20161229-20201229)、鄭青(20200623至今)、董辰(20201229至今)。

華泰柏瑞恒利成立于20210914，A類份額在2021年(成立至年底)、2022年上半年收益依次為0.67%、2.41%;C類份額同期收益以此為0.61%、2.31%;業績比較基準為：上證國債指數收益率×80%+滬深 300 指數收益率×15%+中證港股通綜合指數(人民幣)收益率×5%，同期收益依次為0.24%、0.13% ;歷任基金經理：何子建(20210914-至今)、董辰(20210914-至今)。

華泰柏瑞恒悅成立于20220415，業績比較基準為：上證國債指數收益率×80%+滬深300指數收益率×15%+中證港股通綜合指數(人民幣)收益率×5%;截至最新報告期運作時間不滿6個月業績暫不予以列示。歷任基金經理：王燁斌(20220415 -至今)、董辰(20220415 -至今)、趙劼(20220907 -至今)。

華泰柏瑞恒澤成立于20220602，業績比較基準為：上證國債指數收益率*80%+滬深300指數收益率*15%+中證港股通綜合指數(人民幣)收益率*5%;截至最新報告期運作時間不滿6個月業績暫不予以列示。歷任基金經理：王燁斌(20220602 -至今)、董辰(20220602-至今)

以上數據摘自基金定期報告。

風險提示：基金有風險，投資須謹慎。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定，提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金的過往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和產品資料概要等法律文件，了解基金的具體情況。本基金對于每份基金份額設置6個月最短持有期限，基金份額在最短持有期內不辦理贖回及轉換轉出業務。自最短持有期結束后即進入開放持有期，可以辦理贖回或轉換轉出業務。

本文來源：財經報道網

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