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工業(yè)股正處于高漲之中，垃圾債券的利差正在縮小，量化交易者正在加大對(duì)美國(guó)國(guó)債的做空，所有人都在涌入股市。

從前投資者們持謹(jǐn)慎態(tài)度，現(xiàn)在則變得近乎欣喜若狂。現(xiàn)金和套期保值被淘汰，取而代之的是各種風(fēng)險(xiǎn)極高的小盤股及熱門股。美國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)成功遏制通貨膨脹的證據(jù)正助推這股浪潮。

智通財(cái)經(jīng)APP了解到，樂(lè)觀情緒推動(dòng)了標(biāo)普500指數(shù)在七個(gè)月內(nèi)第六次上漲，并將納斯達(dá)克100指數(shù)的價(jià)格推高至近35倍的利潤(rùn)。這對(duì)多頭來(lái)說(shuō)是天賜良機(jī)，但這也意味著他們幾乎沒(méi)有余地應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)或貨幣政策的不確定性。

Academy Securities的宏觀策略負(fù)責(zé)人Peter Tchir表示：“現(xiàn)在的情況既危險(xiǎn)又普遍，但考慮到現(xiàn)在是7月底，誰(shuí)又會(huì)對(duì)此有所顧慮呢?人們現(xiàn)在感覺(jué)有義務(wù)全力投資。”

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不斷打破看跌預(yù)測(cè)，從美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值到消費(fèi)者信心和就業(yè)。根據(jù)Deutsche Bank AG的數(shù)據(jù)，經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)良好吸引了更多投資者涌入高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

與此同時(shí)，大量的對(duì)沖指標(biāo)顯示對(duì)下行保護(hù)的需求很低。RBC Capital Markets表示，對(duì)Invesco QQQ Trust Series 1和SPDR S&P 500 ETF Trust的看跌期權(quán)保費(fèi)處于十年來(lái)的最低水平。

RBC Capital Markets的衍生品策略負(fù)責(zé)人Amy Wu Silverman稱：“市場(chǎng)還沒(méi)有準(zhǔn)備放棄積極的論調(diào)，現(xiàn)在對(duì)沖是非常便宜的。”

盡管牛市賭注目前正在獲得回報(bào)，考慮到投資者仍面臨的風(fēng)險(xiǎn)，過(guò)度的樂(lè)觀態(tài)度令一些人感到擔(dān)憂。Northwestern Mutual Wealth Management的首席投資官Brent Schutte認(rèn)為，這種狂熱已經(jīng)過(guò)頭了。他近期將股票的評(píng)級(jí)下調(diào)至”持有“，同時(shí)增加了對(duì)債券的配置。與大多數(shù)人的觀點(diǎn)相反，他表示，股市在未來(lái)幾個(gè)月會(huì)很艱難。

策略師們已經(jīng)上調(diào)了他們對(duì)標(biāo)普500指數(shù)目標(biāo)點(diǎn)位，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們調(diào)整了對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的預(yù)測(cè)。一些威脅經(jīng)濟(jì)的最大下行風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)逐漸消退。

Nomura Securities International的跨資產(chǎn)策略師Charlie McElligott表示：“我們已經(jīng)看到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)穩(wěn)定，勞動(dòng)力市場(chǎng)堅(jiān)挺，甚至美國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)也正在復(fù)蘇。”

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