中國有色金屬工業協會硅業分會發布的數據顯示，本周，多晶硅N型復投料成交均價為5.32萬元/噸，N型顆粒硅成交均價為5.05萬元/噸，均環比持平。

硅業分會認為，當前，多晶硅價格持穩，一是由于上游供應收縮的持續預期，部分企業計劃內的減產、檢修仍對市場心態形成支撐；二是業內普遍認為，下游價格走低的情況下，上游價格進一步下跌并不能刺激需求，反而可能加速產業鏈價格整體下行，引發連鎖負向反應。因此，盡管下游價格走弱、需求預期收縮，多晶硅企業仍傾向于維持報價穩定，主動降價意愿較低。

從供需角度看，多晶硅市場整體供大于求的狀態并未改變，高庫存壓力持續存在。下游環節的降價與減產雖可能削弱對多晶硅的短期需求，但由于多晶硅社會庫存已處高位，企業對于繼續累庫的容忍度相應提高，短期并不急于通過降價清理庫存。

基于此，硅業分會判斷，盡管市場存在悲觀情緒，但在供應端企業減產、政策持續推進的背景下，多晶硅環節實際運行仍將以持穩為主，價格大幅波動的可能性較低。

行業咨詢機構InfoLink認為，當前，影響多晶硅市場價格的因素仍取決于終端需求的變動，多晶硅企業在手庫存隨著下游采購減緩而有上升情勢，整體供大于求的狀態仍未改善，甚至有趨于惡化的跡象，需等待11月廠家實際是否減產而定。當前硅料價格持穩的主因是企業自身對于庫存的容忍提高，且受“反內卷”壓力，短期出現降價清理庫存的機率較小。該機構認為，11月多晶硅價格持穩為主、低價仍有小幅松動的可能。

硅片環節，硅業分會數據顯示，183N、210RN、210N型硅片均價分別為1.28元/片、1.26元/片和1.6元/片，周環比分別下降2.29%、5.26%和3.03%。InfoLink也提到，本周硅片市場如上周預期般延續下行走勢，上周低價區間已逐步成為成交水平，且于近幾日再進一步走低，反映出市場的供需疲弱與報價持續下修的壓力。

InfoLink指出，當前，硅片買賣雙方仍處于價格博弈階段，成交氛圍偏弱。硅片廠商普遍反映出貨節奏仍緩慢，后續仍有調整排產與降負荷的傾向。雖然低價成交已對部分電池廠帶來采購意愿，但在庫存水位仍高的情況下，短期內實際成交動能有限，下周硅片價格預計仍低位震蕩運行為主。

值得一提的是，11月13日，數家硅片企業聯合挺價，其中183N硅片上調至1.3元/片；210RN硅片上調至1.3元/片；210N硅片維持區間1.6-1.65元/片。此前執行的低價訂單暫停發貨，并重新議價成交。

有觀點認為，硅片企業此舉是為支持“反內卷”，但實際成交情況要看下游接受程度。目前情況而言，降價也很難刺激更多有效需求，反而會加劇比低價競爭，因此為明年提前備貨成為光伏企業的首選。

電池環節，InfoLink數據顯示，本周，183N、210RN與210N均價分別為0.30元/W、0.28元/W與0.30元/W。其中，183N電池片價格再度松動，210RN電池片則面臨組件廠的壓價，210N電池片延續跌勢，國內整體需求的衰退已逐步發酵，價格區間正緩慢下行。

組件方面，隨著年末的到來，市場需求趨于平淡。市場執行訂單逐步減少，新簽訂單能見度有限，同時，在上游硅片與電池價格下滑后，組件價格開始松動醞釀跌勢。其中，TOPCon國內集中式項目交付范圍落在0.64元/W—0.70元/W左右；分布式項目落在0.66元/W—0.70元/W不等。

展望四季度，InfoLink認為，隨著10月起需求開始回落，部分企業反映訂單不及預期。預計下旬在國內整體需求逐步收窄的情況下，組件價格將大致維持穩定。年末隨著需求進一步減弱，市場關注焦點將轉向明年一季度訂單的簽訂與生產安排，部分企業可能提前規劃排產以銜接新年度需求。

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