市場聚焦未來兩周密集的美股二季度財報發布和歐美主要央行加息決策，期貨市場對美聯儲下周加息100個基點的定價迅速降溫，加息75個基點重新回歸“板上釘釘”，投資者還預計本周歐洲央行將宣布加息25個基點，為2011年來首次加息。

因高通脹和加息造成購房人數減少，美國樓市繼續降溫，7月NAHB房地產開發商信心降幅創37年歷史上的第二大紀錄，也是疫情以來降幅最深，僅次于2020年4月疫情爆發時的驟跌。其中，對當前銷售狀況的信心降幅創歷史最大，買家流量降至負值。

俄羅斯向歐洲輸送天然氣的最大基建“北溪1號”原定于周四結束年度檢修，媒體稱，俄羅斯天然氣工業股份公司已通知至少三位歐洲客戶“遭遇不可抗力”。歐盟周一同意將阿塞拜疆天然氣進口量在未來五年翻倍，歐盟草案警告俄羅斯停供天然氣可能導致歐盟GDP減少1.5%。國際能源署IEA也警告歐洲必須立即削減天然氣消費，否則無法安然度過即將到來的冬天。

歐洲主要國家的政治動蕩也會影響投資者風險偏好。意大利總理德拉吉未排除本周再提辭職的可能，造成執政聯盟分裂的五星運動黨部分高官稱考慮拋棄黨首孔特，轉而支持德拉吉。另據央視，當地時間周一晚，英國議會將對現任政府進行不信任投票，歐元兌美元繼續從20年新低反彈。

蘋果加入其他科技巨頭延緩招聘，美股午盤后沖高回落

7月18日周一，由于高盛二季報超預期提振市場情緒，外加投資者下調對美聯儲下周大幅激進加息的押注，美股追隨歐亞股指集體高開，標普500指數漲0.5%，道指漲近200點或0.6%，納指漲超百點或近1%。行業ETF普漲，航空業、能源業ETF漲逾3%，銀行業、金融業ETF漲約2%。

盤初三大股指均觸及日高。道指最高漲超356點或漲1.1%，標普大盤最高漲1%并一度升破3900點整數位，納指最高漲近180點或漲1.5%，納指100最高漲超170點或漲1.4%，重回1.2萬點上方。羅素2000小盤股最高漲1.6%。

午盤時，道指和標普漲幅收窄，納指和小盤股原本維持漲勢。距離收盤兩個小時，美股沖高回落，大幅回吐盤中漲幅并集體轉跌。此前，蘋果稱明年放緩部分業務的招聘和減少支出，以應對潛在的經濟衰退，谷歌、亞馬遜、Meta、微軟、特斯拉和Snap等不少科技公司都已宣布類似計劃。

如果跌勢維持至收盤，美股主要指數將無緣兩日連漲，并從一周高位回落。

其他變動較大的個股包括：

高盛二季度營收和盈利同比兩位數百分比下跌，但高于市場預期，受益于強勁的債券交易，固收部門收入較預期高出約7億美元并同比大漲32%，抵消投行不佳，盤初最高漲6%。高盛CEO所羅門警告通脹在全球根深蒂固，波動性和不確定性會更大，計劃放緩招聘并恢復年度績效考核。

美國銀行二季度盈利不佳，投行業務收入同比接近腰斬，令當季凈利潤下滑32%，但營收超預期，利率走高和貸款增長提振凈利息收入飆升22%，暗示本季度可能增加更多，盤初最高漲3.6%。

波音最高漲5.6%，連漲三日至5月5日以來的兩個半月最高。公司接近交付787夢想客機，并斬獲美國四大航空公司之一的達美航空100架737 Max 10窄體噴氣式客機訂單，這是達美航空十多年來首次訂購新的波音飛機，另有追加30架飛機的選擇權，達美航空最高漲6.3%。但波音CEO Dave Calhoun警告供應鏈問題預計再持續18個月，正在阻礙最受歡迎的737 Max增產。

伴隨加密數字貨幣普漲和比特幣自6月初以來首次重回2.2萬美元上方，相關概念股周一躍升。Marathon Digital最高漲超36%，創去年3月以來最大盤中漲幅，連漲四日至兩個月最高。加密數字貨幣交易所Coinbase最高漲近18%，創7月5日來最大漲幅。Riot Blockchain最高漲超23%，Bit Digital最高漲16%，SOS最高漲30%，嘉楠科技最高漲10%。

星巴克漲超2%，媒體稱其正在探索出售英國業務的可能性。

新晉進軍視頻訂閱流媒體的派拉蒙全球一度跌超5%，摩根士丹利將評級下調至“減持”，稱廣告商和消費者可能在經濟衰退時撤出。

英國藥企葛蘭素史克將消費者健康業務分拆成獨立公司Haleon并于周一在英國上市，成為2011年嘉能可登陸倫敦證交所以來的歐洲最大上市公司，但上市首日收跌。“瘦身”后的葛蘭素史克將專注于疫苗和處方藥，其英股下跌近18%，美股跌1.5%。

歐股集體收高約1%，泛歐Stoxx 600指數收漲0.93%，連漲兩日至6月10日以來的五周新高，歐元區Stoxx 50指數漲1%，基本資源板塊以3%的幅度領漲，幾乎所有板塊都收高。意大利股指漲逾1%，領跑歐洲主要國家指數，富時意大利綜合股價銀行指數漲超2%。

分析指出，歐美股指反彈的主要依據是，美聯儲加息幅度可能不如市場此前恐慌得那般激進。盡管對衰退的擔憂日益加劇，標普500成分股在二季度仍預計利潤增長超4%、收入增超10%，預計2022全年的利潤增長接近9%，仍處高位且無懼高通脹的壓力，這令投資者感到樂觀。

不過，摩根士丹利和高盛的策略師都警告稱，隨著通脹壓力居高不下和經濟衰退的可能性越來越大，任何股市的“熊市反彈”都可能很短暫。俄羅斯停止或嚴重減少對歐洲的天然氣出口也會讓市場在短期內保持緊張。瑞信和花旗都認為，未來幾個月波動性會繼續高企，在名義與核心通脹數據持續下行之前，市場情緒不太可能出現更持久的改善。

避險需求退潮，歐美國債收益率普漲，兩年/10年期美債收益率曲線仍倒掛，突顯衰退擔憂

投資者等待下周美聯儲的重磅加息決策，隨著市場對加息100個基點的押注降溫以及避險需求退潮，各期限美債收益率均走高，但兩年/10年期收益率曲線這一關鍵的衰退前瞻指標保持倒掛。

10年期美債收益率最高升9個基點，并一度升破3%，接近收復上周二以來跌幅。30年期長債收益率最高升8.6個基點，日高至3.18%。對貨幣政策更敏感的兩年期收益率升近6個基點，日高3.19%接近三周高位，兩年/5年、兩年/30年、兩年/5年、5年/10年期美債收益率曲線維持倒掛。

周一(7月18日)歐市尾盤，德國10年期國債收益率漲8.2個基點，報1.215%。 法國10年期國債收益率漲7.0個基點，報1.817%。 意大利10年期國債收益率漲0.8個基點，報3.284%，脫離歐市早盤錄得的日高3.392%。 英國10年期國債收益率漲6.6個基點，報2.157%。 西班牙10年期國債收益率漲15.2個基點，報2.443%。 希臘10年期國債收益率跌3.6個基點，報3.480%。

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