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今年以來，A股各板塊分化明顯，風格輪動加快。前期的調(diào)整疊加7月底以來政策暖風頻吹，當前權益資產(chǎn)投資性價比凸顯。震蕩市中，投資者不妨通過布局股債搭配的二級債基來把握兩市投資機遇。據(jù)悉，建信開元惠享6個月持有期(基金代碼：A類：018884，C類：018885)即將發(fā)行，該基金是一只典型的二級債基，股債比例二八分配，力爭在嚴控風險的前提下實現(xiàn)長期可持續(xù)回報。

從投資比例看，二級債基中有0-20%的基金倉位投資于股票、可轉(zhuǎn)債等權益類資產(chǎn)，有望把握股市后續(xù)上漲機會，同時有80%的債券倉位打底，分散配置，能有效降低投資組合的整體波動。從歷史投資成效來看，二級債基顯著跑贏股債單一資產(chǎn)表現(xiàn)，且回撤波動較股票資產(chǎn)小。WIND數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，二級債基指數(shù)近10年累計上漲70.78%，同期上證指數(shù)、中證全債漲幅為43.03%、59.77%;同時二級債基指數(shù)近10年最大回撤、年化波動率為-12.02%、5.35%，遠低于同期上證指數(shù)-52.30%的最大回撤和19.76%的年化波動率。

基于當前的股、債市場行情，新產(chǎn)品建信開元惠享6個月持有將在合理配置股、債資產(chǎn)的基礎上，結合信用增強、期限套利、轉(zhuǎn)債增強和權益增強多種策略，幫助投資者靈活把握多資產(chǎn)機遇。具體來看，在債券投資方面，將以票息策略優(yōu)先，考慮持有期匹配原則，在復蘇兌現(xiàn)期適當拉長久期;權益投資方面，當前市場估值處于歷史較低分位水平，進一步下行空間有限，總量板塊交易以估值修復邏輯為主，成長板塊重點關注AI創(chuàng)新以及自主可控相關標的，組合整體配置風格均衡。

據(jù)悉，建信開元惠享6個月持有期將由具備多年專戶投資經(jīng)驗的徐文琪、王琦共同管理。徐文琪多年專注于權益投資領域，在組合管理上堅持穩(wěn)中求進，堅持尋找具有長期邏輯的行業(yè)和公司，在行業(yè)間均衡配置，回撤控制嚴格，組合波動較低;王琦長期從事固定收益方面的投資研究，在多年的專戶產(chǎn)品管理中積累了較為豐富的固定收益資產(chǎn)投資交易經(jīng)驗，對宏觀經(jīng)濟走勢和貨幣政策動向判斷較為準確，擅長將大類資產(chǎn)配置策略與個券投資價值挖掘有效結合。

關鍵詞： 二級債 投資 資產(chǎn) 權益