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智通財經APP獲悉，國泰海通發布研報稱，隨著AI在靶點發現、分子生成、臨床設計及上市后數據分析中的全面滲透，行業滲透率持續提升，AI+制藥正成為創新藥研發的重要基礎設施。跨國藥企正將AI從單點工具升級為研發與生產體系的底層基礎設施。整體來看，AI正在成為藥物研發體系升級的核心變量。在人工智能與醫藥雙領域共振下，該行看好AI+制藥發展前景。　　國泰海通主要觀點如下：　　AI+制藥重塑研發范式，行業從概念邁入實效驗證期　　生成式模型與強化學習的深度融合，顯著提升分子設計效率，縮短研發周期。隨著AI在靶點發現、分子生成、臨床設計及上市后數據分析中的全面滲透，行業滲透率持續提升，AI+制藥正成為創新藥研發的重要基礎設施。　　晶泰科技　　公司以“計算模擬+自動化實驗+機器人系統”構建數據閉環壁壘，公司不以自有管線為核心，而通過合作與孵化模式推動多條管線進入IND及臨床階段，平臺能力在跨項目驗證中持續強化。其差異化優勢在于高精度計算數據與標準化實驗數據的持續生成能力，使模型迭代建立在真實世界反饋基礎之上，具備長期復利特征。　　英矽智能　　公司構建了“平臺賦能+自研管線+對外BD”三層結構，形成端到端閉環能力。依托Pharma.AI平臺，公司在靶點發現、分子設計及臨床預測環節實現深度整合，多條自研管線進入臨床階段，并通過大額對外授權實現商業化兌現。公司收入結構逐步形成“項目制+經常性軟件收入”雙引擎模式，平臺價值正由技術能力向資產能力轉化。　　跨國藥企正將AI從單點工具升級為研發與生產體系的底層基礎設施　　2025-2026年成為MNC全面加碼AI的關鍵窗口期，通過并購基礎模型公司、共建算力實驗室及多項目平臺合作等方式，加速構建“算力-算法-數據-實驗”一體化體系。交易結構普遍采用“低首付+高里程碑”模式，在控制轉化風險的同時鎖定潛在技術紅利。整體來看，AI正在成為藥物研發體系升級的核心變量。在人工智能與醫藥雙領域共振下，該行看好AI+制藥發展前景。相關標的：英矽智能、晶泰科技、維亞生物、成都先導、泓博醫藥。　　風險提示　　AI技術發展不及預期風險，BD交易達成不及預期風險，藥物研發進度不及預期風險，監管要求變化風險。

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