在今年見證了歐元兌美元跌破平價后，近期投資者開始認(rèn)為，市場或?qū)⑦M(jìn)一步見證英鎊兌美元跌破平價。

英鎊兌美元是全球歷史最悠久的交易貨幣對，在其200多年的交易歷史中，報價從未低于過1美元，僅在1985年最低跌至1英鎊兌1.05美元，險些跌破平價，之后世界最大的幾個經(jīng)濟(jì)體簽訂了廣場協(xié)議，聯(lián)手壓低了美元。

本周一亞市早盤，英鎊兌美元下跌0.3%，至1.1475美元，跌至1985年以來的最低水平，截至下午17:56，仍在擴(kuò)大跌幅，報1.151美元，下跌0.02%。

英鎊或繼續(xù)面臨下跌風(fēng)險

英鎊跌至1985年以來的最低水平，一定程度上是受美元持續(xù)上漲的負(fù)面影響。最近幾天，歐元、日元兌美元匯率也被推至數(shù)十年來的低點。

但問題更出在本土，目前英國經(jīng)濟(jì)形勢非常嚴(yán)峻。飆升的電力和天然氣價格、能源供應(yīng)緊張和生活成本危機(jī)，以及下一任英國首相所制定政策的不確定性，都加劇了英鎊的疲軟。

今年二季度，英國GDP環(huán)比下滑0.1%，經(jīng)濟(jì)陷入萎縮。高盛警告稱，由于能源成本不斷攀升，英國明年的通脹率可能會超過22%，這是迄今為止最嚴(yán)峻的預(yù)測之一。該行預(yù)計，在這種情況下，英國經(jīng)濟(jì)將萎縮3.4%。

資產(chǎn)管理公司BlueBay的首席投資官Mark Dowding表示，明年英鎊兌美元可能會跌至1:1的水平。

印度GDP超越英國

英鎊曾經(jīng)是世界上最重要的貨幣。但在過去的一個世紀(jì)里，英鎊的價值一直在穩(wěn)步下跌，與此同時，英鎊作為全球貿(mào)易和央行儲備中主要貨幣的地位也在下降。2016年的英國脫歐公投給英鎊再次造成沉重打擊，導(dǎo)致英鎊墮入與風(fēng)險較高的新興市場貨幣相提并論的地步。

而目前，這種情形似乎再次上演。

加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)的首席外匯策略師Adam Cole擔(dān)心，英國利率預(yù)期與英鎊之間典型的正相關(guān)關(guān)系似乎已經(jīng)瓦解。

在正常情況下，較高的利率會使持有一種貨幣更具吸引力，因為投資者可以獲得更高的回報。但最近，英國國債收益率和英鎊的走勢卻相反。

今年8月，英鎊兌美元匯率下跌4.6%，是2016年10月以來跌幅最大的一個月。而同期英國10年期國債收益率從1.808%升至2.880%，為1990年以來的最大單月漲幅。

Cole說：

“我們認(rèn)為，相較于發(fā)達(dá)市場，新興市場更容易出現(xiàn)利率預(yù)期上升而貨幣貶值的情形。”

Cole表示，相關(guān)性的下降反映出人們對英國銀行的加息計劃最終能否成功控制通脹表示懷疑。

由于貿(mào)易赤字不斷擴(kuò)大，英鎊也容易受到?jīng)_擊。今年一季度，英國經(jīng)常項目赤字占GDP的比重飆升至創(chuàng)紀(jì)錄的8.3%，部分原因是燃料進(jìn)口成本不斷上升。二季度赤字規(guī)模還在加大。

與此同時，英國的國際經(jīng)濟(jì)地位進(jìn)一步下降。根據(jù)國際貨幣基金組織(IMF)的數(shù)據(jù)，以美元計價，從去年四季度開始，英國前殖民地印度的GDP就已經(jīng)超越了英國，而今年上半年，印度相對于英國的優(yōu)勢更加鞏固。

IMF數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)過校正后，印度在2022年一季度末的名義GDP為8547億美元，而英國同期數(shù)據(jù)為8160億美元。

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