由于美國總統拜登中東之行未能說服沙特增產，以及伊朗核協議會談再陷僵局，這推動國際油價周五連續第二個交易反彈，但利比亞恢復原油出口和美國活躍鉆井平臺數據增加，部分緩解供應緊缺憂慮，限制了油價上行空間。截止美國收盤，美國原油8月期貨收漲1.00美元，或1.04%，報97.61美元/桶，盤中最高觸及99.00美元/桶，最低跌至94.58美元/桶;布倫特原油9月期貨收漲1.38美元，或1.39%，報100.99美元/桶，盤中最高觸及102.60美元/桶，最低跌至98.15美元/桶。

沙特阿拉伯外交大臣費薩爾強調，有關石油政策的任何決定都將根據市場需求并在OPEC+內部進行討論后做出。在美國總統拜登結束對沙特的訪問并宣稱該國愿意增產后，這位大臣表示OPEC+關注的是市場。“我們傾聽世界各地合作伙伴和朋友、特別是消費國的意見，” 他說，“但最終，OPEC+會順應市場形勢，按需供應能源。”

美國總統拜登對沙特阿拉伯的訪問未能帶來增加石油供應的承諾。OPEC沒有意愿加快市場供應，其背后的原因可能是高油價。OPEC成員國中只有沙特和阿聯酋具有增加供應的潛力，隨著油價和供應的增加，它們獲得了更高的收入。這將降低更快實現價格穩定的可能性。

與此同時，重啟2015年伊核協議的談判已經持續數月，但未能取得重大進展，再度陷入僵局，這削弱美國取消對伊朗的制裁，并降低了伊朗向市場供應逾100萬桶/原油的希望，給油價帶來強勁支撐。伊朗政府宣布已對額外61名美國人實施制裁，其中包括美國前國務卿蓬佩奧，因為他們支持伊朗的一個恐怖組織。值得一提的是，伊朗方面是在美國總統拜登結束此次中東行之際宣布的這些制裁舉措。報道分析認為，這些制裁舉措似乎在很大程度上是象征性的。

此外，市場對美聯儲(Fed)加息100個基點的擔憂逐漸消退，以及美聯儲加息前的靜默期，可能被認為是市場最新樂觀情緒背后的關鍵催化劑。也就是說，對美聯儲鷹派押注的減少，可能與周五多數悲觀的美國經濟數據和好壞參半的美聯儲言論有關。市場情緒好轉削弱了美元的避險需求，而這反過來又提振了原油吸引力，因美元走軟使得以美元計價的原油對于持有其他非美貨幣的投資者而言更加便宜。

然而，中國新冠肺炎病例大幅增加，平均每天都有超過500個新病例出現。這加大了中國再度封鎖的可能性。為了控制疫情的擴散，中國政府只能依靠封鎖措施。毫無疑問，對人員、材料和機器流動的限制將導致總需求的嚴重下降，這也削弱了原油需求，給油價帶來壓力。此前，上海在6月初實施了為期兩個月的封城，每天的原油需求減少了100多萬桶。

利比亞宣布恢復中斷近3個月的港口石油出口，緩解了供應緊缺局面。利比亞石油和天然氣部周末發表聲明，宣布正式恢復已中斷近3個月的港口石油出口。今年4月，利比亞國家石油公司宣布該國最大油田沙拉拉油田等遭遇“不可抗力”，石油生產被迫中斷。7月15日，由利比亞民族團結政府新任命的國家石油公司總裁法爾哈特宣布解除該國油田和港口的“不可抗力”狀態。法爾哈特表示，利比亞將全面恢復所有石油產區的生產活動，日產量將于近期恢復至300萬桶。

在宣布禁運俄羅斯原油后，西方國家紛紛尋找替代能源供應，而俄羅斯已經迅速成為拉丁美洲最大的石油供應國之一。據媒體報道，一艘載有70萬桶俄羅斯石油的油輪剛剛抵達古巴。之前，古巴的石油進口通常依賴委內瑞拉，但由于委內瑞拉現在正在努力滿足本國需求，古巴被迫在現貨市場購買石油。此外，巴西也加大購買俄羅斯燃油，為農業和司機提供充足的柴油供給。該國外交部長卡洛斯•弗蘭薩表示，正因為巴西有大量的柴油需求，所以才需要尋找一個穩定的合作伙伴，而擁有足夠柴油儲備的俄羅斯便是巴西首先考慮的合作對象。

此外，美國鉆井公司上周增加石油和天然氣鉆井平臺，給油價帶來一些壓力。隨著油價回升，活躍鉆機數一直保持增長態勢。活躍鉆機數是衡量未來供應的一個指標。美國油服公司貝克休斯(Baker Hughes)最新數據顯示，截至7月15日當周，原油鉆井總數增加2座至599座，為27個月以來新高，預期為599座;天然氣鉆井總數持平于153座，預期為153座;原油和天然氣鉆井平臺總數增加2座至752座，預期為751座。

布倫特原油價格本周已明顯跌破每桶100美元。德國商業銀行的經濟學家預計，下跌趨勢將繼續下去。鑒于對衰退的擔憂可能暫時不會減弱，布倫特原油價格可能會繼續下滑。國際能源署不僅下調了對需求的預測，而且對供應也更加樂觀。

美元指數

美元指數上周五開盤后自108.707水平持續下滑，觸及107.912的兩日低點，因周五經濟數據整體悲觀和美聯儲官員褒貶不一的言論，導致美聯儲加息100個基點的押注下降。同時，對美國經濟衰退的擔憂也對美元指數施加了下行壓力。在亞特蘭大聯邦儲備銀行(Atlanta Fed)周五發布GDPNow數據后，對GDP出現第二次負增長的擔憂——這在技術上引發了對美國經濟衰退的擔憂——似乎有所升溫。亞特蘭大聯邦儲備銀行對第二季度GDP增長的預估為萎縮1.5%，而前值為萎縮1.2%。

美國人口普查局周五公布的數據顯示，6月份美國零售銷售環比增長1%，達到6806億美元，好于市場預期的增長0.8%，而5月份數據由下降0.3%上修為下降0.1%。零售額大幅攀升，超出預期，表明盡管數十年來通脹居高不下，但消費者支出仍保持穩定。由于零售銷售比預期要好得多，對增長放緩的擔憂受到一點打擊。雖然消費者支出仍在增加，但消費品支出持久力正在減弱。實體商品消費持續放緩應有助于緩解供應鏈壓力，并有助于降低商品通脹。最終，這就是美聯儲試圖實現的目標：放緩需求以降低通脹。但截至 6 月，實際零售銷售仍較新冠病毒大流行前的水平高出6%以上，我們預計美聯儲仍將推出更多收緊政策，隨后需求明顯下降以促進商品價格下降。

美聯儲周五報告稱，美國6月份工業生產下降0.2%，低于市場預期的增長0.1%。6月份制造業產出下降0.5%，連續第二個月下降;即便如此，第二季度的年增長率還是達到了4.2%。6月份產能利用率下降0.3個百分點，至80.0%，比長期(1972-2021年)平均水平高出0.4個百分點。

密歇根大學公布的調查顯示，美國消費者信心指數略有改善，7月密歇根大學消費者信心指數初值從6月的50小幅升至51.5，略好于市場預期的49.9。同時消費者預期指數為47.3，降至1980年5月以來的最低水平。此外，預計未來一年的通脹率中值為5.2%，與過去五個月相比變化不大。而長期預期中值降至2.8%，略低于此前11個月的2.9-3.1%區間。密歇根大學消費者調查主任Joanne Hsu評論稱，消費者信心相對穩定，仍接近歷史低點。目前對個人財務狀況的評估繼續惡化，達到2011年以來的最低水平。耐用品購買情況有所好轉，一方面是因為消費者認為供應緊張有所緩解，另一方面是因為消費者認為應該現在購買以避免未來價格上漲，因為價格上漲將加劇未來的通脹。通脹預期降溫令美聯儲將在 7 月 27 日的下一次政策會議上加息整整 100 個基點的預期有所降溫，并暗示美聯儲可能會再次選擇大幅加息 75 個基點。錨定預期對美聯儲來說是個好消息，這是毫無疑問的。 但重要的是，這些數據必須保持穩定，而且價格只會緩慢下跌，美聯儲將繼續密切關注預期指標。

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克周五表示，6月加息75個基點是一個“大動作”，美聯儲希望政策過渡有序。美國今天面臨的問題沒有歷史背景。考慮到通脹和其他數據的意外之多，我們試圖避免在政策上過于超前。美聯儲目前采取的措施最有可能取得成功。預計今年下半年之前都將看到良好的就業報告。目前的GDP數據可能具有誤導性。我不認為衰退模型特別準確。美國經濟的趨勢增長速度正在放緩。通脹繼續超出預期。根據這些通脹數據，核心PEC通脹還沒有見頂。通貨膨脹還會繼續下去。最近的通脹報告意味著，到2022年底，美聯儲應該把政策利率目標定在3.75%。我們可以更快地提高利率，或者在今年余下的會議上展開。

圣路易斯聯儲主席布拉德周五表示，下次議息會議升息100個基點或75個基點不會有太大差別。如果美聯儲處理得當，未來18個月通脹率可能會相對較快地降至2%。基本情況仍然是，我們能夠實現相對軟著陸。我支持提前大幅加息。美聯儲一直試圖避免同時采取太多措施。我們對通脹率達到2%的承諾是無條件的。

舊金山聯儲主席戴利周五表示，她并不擔心加息的“烹飪過度問題”。消費者繼續消費。勞動力市場依然強勁。通貨膨脹太高了。美聯儲正在努力在不讓經濟停滯的情況下降低通脹。我們正在撤回對經濟的支持。7月的會議將是一次很好的討論。我們說的不是把利率提高到極高的水平，更像是3%的區間。現在有點痛苦，但從長遠來看會更好。我們開始看到通脹正在下降的跡象。密歇根大學公布的消費者通脹預期數據是一件好事。我希望到今年年底，通脹的痛苦能比現在少一些。在我看來，經濟衰退并不是最可能的結果。

技術分析

美國原油

日圖：保利加通道擴散，油價在中軌下方發展;14和20日均線看跌;隨機指標走高。

4小時圖：保利加通道擴散，油價自上軌回落;14和20均線看漲;隨機指標走低。

1小時圖：保利加通道上揚，油價靠近中軌發展;14和20小時均線看跌;隨機指標走高。

綜述：預計日內油價將在94.60-99.00區間內震蕩，可嘗試高拋低吸。上方阻力關注7月18日高點97.25，突破后將上探7月17日高98.00，然后是7月15日高點99.00和3月31日低點99.65，以及7月11日低點100.90和7月8日低點101.50;而下方支持留意7月18日低點95.85，跌破將下探7月6日低點95.15,7月15日低點94.60，然后是7月12日低點93.65和4月11日低點92.90，以及2月14日低點92.10和2月24日低點91.45。

布倫特原油

日圖：保利加通道下滑，油價在中軌下方發展;14和20日均線看跌;隨機指標走高。

4小時圖：保利加通道擴散，油價向中軌回落;14和20均線看漲;隨機指標走低。

1小時圖：保利加通道上揚，油價在中軌上方發展;14和20小時均線看漲;隨機指標走高。

綜述：預計日內油價將在98.15-102.60區間內震蕩，可嘗試高拋低吸。上方阻力關注7月18日高點101.20，突破將上探7月15日高點102.60，然后是4月4日低點103.05和7月11日低點103.65，以及7月5日高點104.70和5月19日高點105.70;而下方支持留意7月18日低點99.40，跌破將下探7月15日低點98.15，然后是4月11日低點97.60和3月19日低點96.90，以及2月23日低點95.80和2月17日高點94.45。

周一關注：

美國7月NAHB房產市場指數

美國5月國際資本凈流入

關鍵詞： 沙特增產 國際油價周五上漲 國際油價上漲 國際油價