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2026年政策調減棉花面積趨勢明確，新疆棉花種植意向同比下降，供應縮減形勢或逐漸形成。同時，新疆棉紡織產能不斷投產，棉花需求得到提升，棉花市場供需趨緊預期將逐漸成為現實。

據卓創資訊3月中上旬集中調研，2026年棉花種植意向有所下降，主要因棉花主產地新疆已明確政策調減計劃。其中對非宜棉區，地下水嚴重超采區域以及新增荒地棉區和低產低效棉區進行調減，進而推動土地資源向高效益、可持續利用方向轉型，實現糧食安全、生態保護與棉花產業發展的協同發展。據卓創資訊針對個體種植戶，農業合作社及種植企業等參與主體的初步調研結果來看，2026年新疆棉花種植面積同比降幅或在3%-5%。

分區域來講，各地調減進展錯綜復雜，北疆棉區按一定比例退出少量棉田耕種糧食，而南疆除調減棉田耕種糧食、大豆、花生往外，局部地區需要進行休耕。從調減幅度來看，今年南疆的調減幅度略高于北疆，根本原因在于南疆地下水資源相對豐富，北疆部分地區先于南疆進行了休耕、輪作等調整。此外，從今年各縣鎮棉花種植面積的調減比例來看，大多存在明顯差異，一方面是各地政策調整都會考慮地方實際情況，優質熟地優先保留，而對開荒地則進行集中退出，同時相關政策配合下，對部分休耕田地進行相應補貼，以平衡農戶收益，實現整體調整目標的達成。

與此同時，疆內下游市場就地轉化率原料能力提升，商業庫存穩步下降。據卓創資訊監測，今年1月份以來全國棉花商業庫存已開始進入去庫周期，庫存量環比穩步下降，同比也有一定下降，3月份預估商業庫存541萬噸，同比減少8%。在去年新疆棉花增產近100萬噸的情況下，商業庫存同比下降的背后是新疆棉紡織市場需求提升。近兩年新疆地區下游紡織產能不斷增長，疆內棉花就地轉化率提升，推動國內棉花消費穩步增長。而去年行業下游原料普遍偏低，10月份新棉上市后，諸多紡企集中備貨，加之棉價持續上漲，進一步刺激紡企備貨規模，棉花需求向好預期已成行業共識。

值得關注的是，2026年政策調減新疆棉花種植面積趨勢明確，部分規模種植戶擔憂自身承擔調減占比高于個體種植戶，觀望情緒較為濃厚，加之今年一季度棉花價格同比有明顯上漲，繼續耕種熱情濃厚。但另一方面，部分地區政策調減比例較高，且政策尚未全面落地。因此，最終實際棉花調減面積仍存在一定變數。

綜上所述，新年度供應端棉花面積下降或以成為定局，需求端下游紡織產能擴增，將促進棉花需求的增加，2026年棉花市場供需趨緊初現端倪，伴隨新棉播種開啟，供應縮減將逐漸成為現實，基本面利多棉價偏強運行走勢，或將由強預期逐步轉變為強現實。

（作者：高飛堂，卓創資訊分析師）

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